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交易周期：10--60 天开仓逻辑： 1、当前油脂库存偏高，需求旺季不旺，但后期受中美贸易战影响，大豆进 口减少，豆油库存将下降，支撑油脂价格。 2、季节性因素，关注豆粽间价差套利机会可能的风险： 1、美豆产量维持高位； 2、中美贸易战后续影响； 3、马来西亚棕油产量和出口； 4、生物柴油政策； 5、美国农业部报告 6、其他因素等。

从具体分项上看，房地产投资、基建投资、制造业投资基本符合季节性，量上来看均有小幅上升。民间固定资产投资表现则不及季节性，此外总体投资略强于季节性。房地产方面，新屋开工、房屋施工均超季节性表现。房屋竣工略弱于季节性，但待售面积强于季节性，销售面积则弱于季节性。从先行指标上看购置土地面积继续加速增长，房地产开发资金来源和新开工面积增速略有回落。总体来看，房地产市场上游依然表现较好，这也是带动建筑相关行业增加值增长的因素之一。但是目前市场仍以补库存为主，销售方面改善不足。

不过，虽然对美联储维持利率不变的预期或许是最平衡的预期，但综合考虑美国经济面临的潜在不利因素和有利因素，这也许不会是最有可能出现的结果。人们很容易想象到美联储最终不得不降息的情境，也不妨想象一下美联储最终会加息的情境。美国总统大选也带来风险，特别是如果民主党提名的候选人会让雇主和投资者相信公司税和监管费用将大幅上升。

我的介绍就到这里，谢谢大家。责任编辑：陈靖昌平将依托夜间经济提升“回天”商业水平昌平区回龙观新村夜景新京报讯 昌平区区长王合生介绍，目前昌平区正在挑选24小时不间断运营的“深夜食堂”特色餐饮街区，街区初步定在“回天”地区的回龙观区域内，目前，具体方案还在制定当中。王合生表示，确定“深夜食堂”特色餐饮街区后，将提升街区的商业、服务业水平。他介绍，政府将与街区商户进行协商，改善商户的经营方式和质量。同时，街区的公共环境和管理水平也将进一步改善。

当地时间6月12日，美国贸易代表办公室公布的一份文件显示，经联邦贸易部门裁定，双面太阳能组件将不再受201条款的约束。即双面太阳能组件产品出口到美国将不用再支付25%的关税费用。消息出来后，晶科、隆基等受益中国公司的股价闻讯上涨。反之由于中国光伏企业带来的强大压力，美国本土的太阳能制造商First Solar Inc本周三股价跌幅近7%。

图15：炼焦煤产量 单位：万吨资料来源：信达期货研发中心，钢联，wind图16：煤矿炼焦煤库存 单位：万吨资料来源：信达期货研发中心，钢联，wind2．澳煤进口仍受限，蒙煤通关维持高位进口煤限制源于国家发改委在2018年10月在广州召开沿海六省关于进口煤炭会议，明确2018年底煤炭进口要平控，且进口指标不再增加。11月份发改委通过口头和会议形式通知全国主要港口，在2018年年底之前，基本不再安排进口煤炭通关。受此影响，2018年第四季度，进口煤的下滑非常明显。其中，10-12月份分别进口煤炭1569万吨、1310万吨、748万吨，其中12月份同期下滑达到53%。四季度在外煤进口受限、国内煤矿供给受到安全检查，环保等影响导致炼焦煤价格表现异常坚挺，在黑色系11月份整体的下跌中，焦煤所受影响也相对较小。2019年1月份，逐步传出部分港口对煤炭进口的限制有所松动，数据来看1月份进口焦煤为736.85万吨，同比增速44%。而2月，北方港口再次严控澳洲进口焦煤，通关时间普遍延长至30-45天以上，3月-4月开始蒙煤通关逐步回升至1000车左右的高位，因此即使澳煤通关受限，但3月进口焦煤也有所回升，截止3月份，1-3月我国进口焦煤约1641.9万吨，同比34.73%，3月进口蒙煤为326.41万吨，进口澳煤为222.56万吨，其中进口蒙煤占比大幅走高。5月，澳洲大选后中澳关系或迎来变数，关注中澳关系改善后澳洲焦煤进口限制可能的放松。